КриптоЛампа
DWF Labs: притоки в биткоин-ETF чаще следовали за движением цены
Анализ DWF Labs за 694 торговых дня показал, что потоки американских спотовых биткоин-ETF сильнее связаны с прошедшей динамикой BTC, чем с его будущей ценой.
Аналитики DWF Labs пришли к выводу, что притоки и оттоки американских спотовых биткоин-ETF преимущественно отражали уже произошедшее движение курса, а не предсказывали его. Исследование охватило 694 торговых дня — с 11 января 2024 по 16 октября 2026 года.
Наиболее выраженной оказалась связь потоков с изменением цены биткоина за предшествующую неделю: коэффициент корреляции составил 0,54. Для следующих суток он равнялся 0,09, а для последующей недели — 0,03. В 10% сессий с крупнейшими притоками биткоин за предшествующую неделю в среднем дорожал на 7,3%. Через 20 дней после таких поступлений курс был выше лишь в 51% случаев.
Во время семи из восьми рассмотренных коррекций биткоина на 15% и более фонды фиксировали чистый отток. При росте на 15% и более притоки наблюдались во всех девяти периодах. Аналитики также отметили, что после запуска ETF коррекции стали реже и медленнее, однако не связали это напрямую с покупками через фонды.
Потоки крупнейшего американского спотового фонда IBIT от BlackRock также слабо соотносились с последующей доходностью BTC: корреляция составляла 0,08 на следующий день и 0,04 на горизонте пяти суток. По оценке DWF Labs, около пятой части капитала, поступавшего в ETF, могло быть связано с базисным трейдингом — покупкой акций фонда одновременно с короткой позицией по фьючерсам CME.
Исследователи подчеркнули, что выборка включает только восемь крупных коррекций, а корреляция не доказывает причинно-следственную связь. Результаты, по их оценке, не исключают влияния потоков ETF на цену в течение торгового дня, но не подтверждают их как самостоятельный опережающий индикатор.
Разобраться в теме новости
Как работает криптовалютный ETF и что означают притоки
Спотовые и фьючерсные криптопродукты, отличия от покупки BTC и ETH, комиссии и правильное прочтение новостей о притоках и оттоках.
Читать разбор ОБЪЯСНЯЕМ
Что такое биткоин и как работает сеть Bitcoin
Чем Bitcoin отличается от банковского счёта, как подтверждаются переводы и почему новости о цене не описывают всю работу сети.
Читать разбор ПОШАГОВОКак проверить статус перевода Bitcoin по TXID
Пошаговая проверка Bitcoin-перевода: где искать TXID, как читать подтверждения и что делать, если сеть видит операцию, а биржа не зачисляет BTC.
Открыть инструкцию